4月1日，XREAL Ltd.（以下简称“XREAL”）肃穆向港交所递交招股阐发书，拟主板挂牌上市，中金公司和花旗担任联席保荐东说念主。
据招股书先容，XREAL是一家AR眼镜公司，以自有品牌打算、开采、制造及销售AR眼镜，并提供相干居品与做事。当今该公司的居品线可归纳为三大主要系列：Air系列、One系列，以及Light-Ultra-Aura居品线。
其中，Air系列是初学级且用户基础最无为的居品线，聚焦千里浸式不雅影、主机游戏及移动办公等高频场景，同期保捏接近平素眼镜的带领体验并复古即插即用，荟萃办机、PC和游戏主机。
One系列在此基础上进一步强化泄漏性能及交互智商。Light-Ultra-Aura居品线代表了XREAL居品向下一代空间忖度的演进，该公司的下一代旗舰居品Project Aura，将兑现FoV擢升至约70度，并将集成增强的空间忖度和多模态AI智商，且瞻望将在Google Android XR平台上运转。
招股书泄漏IM体育官方网站，2023—2025年，XREAL营收诀别为3.90亿元、3.94亿元、5.16亿元，2025年同比增长30.8%。
在收入组成上，AR眼镜及配件占完全主导，2025年占比92.2%。其中，AR眼镜销售收入在2025年达4.03亿元，占总收入的78.1%。凭证招股书测算，2023至2025年，XREAL旗下智能眼镜销量累计粗略为40万台。
受益于居品结构升级与界限效应，毛利率由2023年18.8%，擢升至2025年的35.2%。2023—2025年，IM体育官方网站首页XREAL亏欠捏续收窄，净亏欠诀别为8.82亿元、7.09亿元、4.56亿元。
当今，国外阛阓为XREAL孝敬主要收入着手。2025年，XREAL有70%以上的收入来自国外阛阓。自成就以来，XREAL已在宇宙范围内运营，销售渊博中国、北好意思、欧洲及亚太地区。限度2025年12月31日，XREAL的销售麇集已灭绝40个国度和地区，且在北好意思、日本及韩国均设有腹地销售与运营团队。
着眼于智能眼镜行业，凭证艾瑞策划的尊府，按销售收入计，XREAL从2022年至2025年间每年在宇宙AR眼镜阛阓中位居第一；按2025年销售收入计，该公司在宇宙包括AR眼镜和无泄漏眼镜在内的总共智能眼镜阛阓中名按次二，在中国名按次一。
艾瑞策划阐发进一步泄漏，2025年，宇宙AR眼镜阛阓仍相对麇集，前五大品牌忖度占销售收入总数的80.3%。按销售收入计，XREAL在2025年宇宙AR眼镜阛阓中居首位，阛阓份额为27.0%。按销量计，XREAL在2025年宇宙AR眼镜阛阓亦位居榜首，阛阓占有率约为24.8%，而前五大公司忖度占据83.3%的阛阓份额。
自2017年景就以来，XREAL完成了数十轮融资，投资方声势包括阿里巴巴、快手、蔚来成本、云锋基金、红杉中国、Gentle Monster、高瓴、洪泰、中金成本、金浦投资、顺为成本、CPE源峰、华创成本、爱奇艺等。
招股书泄漏，限度2026年3月23日，XREAL第一大鼓动为独创东说念主徐驰相配收敛主体，忖度捏股投票权27.98%，上市后仍保捏控股地位。
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